מסחר מאוחר, או באנגלית After-Hours Trading, הוא תהליך שבו משקיעים יכולים לקנות ולמכור מניות מחוץ לשעות המסחר הרגילות של הבורסה. בעוד שבדרך כלל המסחר מתבצע בין השעות 9:30 ל-16:00 לפי שעון ניו יורק, המסחר המאוחר מאפשר למשקיעים להמשיך לפעול גם לאחר סגירת השוק. מסחר זה מתבצע בעיקר באמצעות מערכות מסחר אלקטרוניות, הידועות גם כ-ECNs (Electronic Communication Networks).
היתרונות של מסחר מאוחר
מסחר מאוחר מציע מספר יתרונות למשקיעים, במיוחד לאלו המעוניינים להגיב במהירות לאירועים כלכליים או חדשות שפורסמו לאחר סגירת השוק.
- גישה לחדשות: לעיתים קרובות, חברות מפרסמות דוחות כספיים או חדשות חשובות לאחר סגירת השוק. מסחר מאוחר מאפשר למשקיעים להגיב במהירות למידע זה.
- גמישות: משקיעים שאינם יכולים לסחור בשעות המסחר הרגילות יכולים לנצל את המסחר המאוחר כדי לבצע עסקאות בזמנם הפנוי.
- הזדמנויות רווח: תנודתיות גבוהה יותר בשעות המסחר המאוחר יכולה להוביל להזדמנויות רווח משמעותיות עבור משקיעים מנוסים.
החסרונות והסיכונים של מסחר מאוחר
למרות היתרונות, מסחר מאוחר אינו חף מסיכונים. ישנם מספר חסרונות שחשוב לקחת בחשבון לפני שמתחילים לסחור בשעות אלו.
- נזילות נמוכה: בשעות המסחר המאוחר, כמות המשקיעים הפעילים קטנה יותר, מה שעלול להוביל לנזילות נמוכה יותר ולפערים גדולים יותר בין מחירי הקנייה והמכירה.
- תנודתיות גבוהה: המסחר המאוחר יכול להיות תנודתי יותר, מה שעלול להוביל להפסדים משמעותיים אם לא נזהרים.
- מגבלות טכניות: לא כל הברוקרים מציעים גישה למסחר מאוחר, וישנם מגבלות טכניות שיכולות להשפיע על ביצוע העסקאות.
איך מסחר מאוחר עובד?
מסחר מאוחר מתבצע בעיקר באמצעות מערכות מסחר אלקטרוניות (ECNs), שמאפשרות למשקיעים לקנות ולמכור מניות ישירות אחד לשני ללא צורך במתווך. מערכות אלו פועלות על בסיס התאמת פקודות קנייה ומכירה, ומאפשרות למשקיעים לבצע עסקאות במהירות וביעילות.
בעת המסחר המאוחר, המשקיעים יכולים להגיש פקודות קנייה ומכירה כמו בשעות המסחר הרגילות, אך יש לקחת בחשבון שהמחירים עשויים להיות שונים בשל התנודתיות והנזילות הנמוכה.
דוגמאות למסחר מאוחר
מסחר מאוחר יכול להיות שימושי במיוחד כאשר מתפרסמות חדשות כלכליות חשובות לאחר סגירת השוק. לדוגמה, אם חברה גדולה מפרסמת דוח כספי חיובי לאחר סגירת השוק, משקיעים עשויים לרצות לקנות את המניה לפני שהשוק ייפתח מחדש, מתוך ציפייה שהמחיר יעלה.
במקרה אחר, אם מתפרסמות חדשות שליליות על חברה מסוימת, משקיעים עשויים לרצות למכור את המניה במהירות כדי למזער הפסדים.
סטטיסטיקות ומקרי מבחן
מחקרים מראים כי המסחר המאוחר מהווה חלק קטן יחסית מהמסחר הכולל בשוק המניות, אך הוא הולך וגדל עם השנים. לדוגמה, בשנת 2020, המסחר המאוחר היווה כ-5% מהמסחר הכולל בבורסה האמריקאית, אך נתון זה עלה לכ-7% בשנת 2022.
מקרי מבחן מראים כי משקיעים מנוסים יכולים להפיק רווחים משמעותיים מהמסחר המאוחר, אך יש לקחת בחשבון את הסיכונים הכרוכים בכך. לדוגמה, משקיע שרכש מניות של חברה טכנולוגית לאחר פרסום דוח כספי חיובי הצליח להרוויח כ-10% תוך מספר שעות, אך משקיע אחר שסחר במניה תנודתית במיוחד הפסיד כ-15% באותו פרק זמן.
כיצד להתחיל לסחור בשעות המסחר המאוחר?
אם אתם מעוניינים להתחיל לסחור בשעות המסחר המאוחר, ישנם מספר צעדים שעליכם לבצע:
- בדקו אם הברוקר שלכם מציע גישה למסחר מאוחר. לא כל הברוקרים מציעים שירות זה, ולכן חשוב לבדוק זאת מראש.
- הכירו את המגבלות והסיכונים הכרוכים במסחר מאוחר. חשוב להבין את התנודתיות והנזילות הנמוכה שיכולות להשפיע על ביצוע העסקאות.
- השתמשו בכלים טכנולוגיים מתקדמים. מערכות מסחר אלקטרוניות יכולות לסייע לכם לבצע עסקאות במהירות וביעילות.
- היו מוכנים להגיב במהירות לחדשות כלכליות. מסחר מאוחר דורש יכולת תגובה מהירה לאירועים כלכליים וחדשות שפורסמו לאחר סגירת השוק.